很多新股民刚接触A股时，都会好奇：**中国股票有没有杠杆？** 答案是：**有，但分合法与非法两种途径。** 理解这两者的区别，直接关系到你的本金安全。
### 一、 合法的杠杆：融资融券
A股最正规的杠杆工具是**融资融券**，俗称“两融”。
- **融资（做多）：** 你向券商借钱买入股票，相当于加了杠杆。比如你有50万本金，融资50万，就能买100万的股票。股价涨10%，你的盈利就是20%（未计利息）。
- **融券（做空）：** 你向券商借股票卖出，期待下跌后低价买回还券，赚取差价。
**参与门槛高：** 监管要求开通两融需满足“前20个交易日日均资产不低于50万元”，且需有半年以上交易经验。这过滤了大部分散户。
**风险相对可控：** 两融受监管，有明确的**维持担保比例**（通常130%）。一旦亏损触及平仓线，券商会强制卖出你的股票，但**不会倒欠券商钱**（极端连续跌停除外）。
### 二、 非法的杠杆：场外配资
这是**绝对要远离的红线**。场外配资是民间资金或非持牌机构，通过**虚拟账户**或**分仓系统**，以1倍到10倍甚至更高的杠杆借钱给你炒股。
**典型套路：** 你出10万，配资公司给你配90万，共100万操盘资金。**但账户由配资公司控制**，你只有操作权，没有所有权。
**致命风险：**
1. **资金安全无保障：** 配资公司可能卷款跑路，你的本金血本无归。
2. **平仓线极低：** 通常配资账户的平仓线设在你的本金亏损至70%-80%时，即**亏损10%-20%就被强制平仓**，根本没有等反弹的机会。
3. **法律不保护：** 场外配资合同无效，一旦发生纠纷，法院不支持你的索赔请求。
### 三、 总结：杠杆是双刃剑
**中国股票有杠杆，但合法渠道只有融资融券。** 对普通投资者而言，**不建议轻易使用杠杆**。因为杠杆放大的是收益，更是**人性的贪婪与恐惧**。在A股高波动环境下，10倍配资往往意味着“爆仓归零”只在一瞬间。
**给散户的忠告：** 用闲钱投资，不加杠杆，不借钱炒股。如果你连50万门槛都达不到，说明**现阶段最该做的是积累本金和投资知识**，而不是幻想通过杠杆一夜暴富。**远离场外配资永华证券，就是保护你的家庭财富。**
文章为作者独立观点，不代表永华证券观点
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